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資本歸位：*ST酒鬼挑戰茅五劍 白酒作為中國幾千年文化符號的社會性功能意義依然是其存在和發展的基因。但白酒業發展正受到諸多因素的影響制約。 近十年來，國家在慮及資源消耗、環保的基礎上，先后制定了計價、計量征稅，純糧固態發酵白酒行業規范等宏觀政策，調高白酒業進入門檻；此外，以資本整合為核心的市場競爭讓眾多習慣模式復制、低端競爭的企業無法接招，國內白酒企業正面臨贏利無方與成長乏力的困惑。 有業內人士分析，未來五年，白酒行業的競爭將是以資本為核心的整合營銷競爭，更多的區域“實力”企業將在資本大鱷面前敗下陣來。 隨著中糖集團(以下簡稱“中糖”)收購*ST酒鬼(000799.SZ)一案逐漸收官，一句公開叫板“茅五劍”的豪言，掀開了新資本挑戰高端白酒格局的大幕。 3月26日夜，酒鬼股份有限公司現任副總經理、總經濟師范震在北京接受記者電話連線時透露，中糖重組酒鬼已經接近尾聲，*ST酒鬼當前的目標是通過推出超高端的產品，重新進入高端白酒陣營，同時也顯示中糖欲做實業而非資本運作的誠意。 天相投資酒業分析師施建剛對此則頗有疑慮，目前白酒行業競爭不斷升溫，許多白酒企業都希望在高端市場分得一杯羹，由于中糖已經參與到企業的經營，做資本運作的可能比較小，*ST酒鬼在現在時機下向高端發力前途難卜。 資產重組收官 據悉，中皇為中外合資公司，其中，中糖集團占50%的股份，另50%股份的實際控制人為香港人鄭應南。鄭應南系皇權集團(香港)有限公司的實際控制人，皇權集團主要經營免稅煙、酒、香化及食品等免稅業務，同時還投資鐵路、地產、餐飲等業務。 中皇收購的1.09434億股酒鬼酒股份中，有7143.4萬股是以每股1.52元競拍所得，同時以此價格競拍成功的還有中國長城資產管理公司，獲得3636.6萬股。今年1月，中皇又從浦發銀行（愛股,行情,資訊）廣州分行處以每股1.6519元購得酒鬼酒3100萬股份；幾乎同時，又從珠海豐鈿以每股1.24元購得700萬股酒鬼酒。 上述收購完成后，中皇公司持有酒鬼酒總股本的36.11%股份，為第一大股東，長城資產管理公司持股占總股份的12%，為第二大股東。 根據*ST酒鬼最新年報顯示，公司去年實現營業收入211244667.58元，較上年增長4.53%；實現凈利潤62461009元，較去年增長126.9%；每股收益0.2元。 該年報聲稱，*ST酒鬼凈利潤大幅增長的主要原因是公司通過債務重組實現收益5047萬元，占凈利潤的比例高達80.8%。實現經營性盈利442萬元，通過處置子公司資產實現投資收益730萬元。 方正證券分析師方江分析認為，2007年酒鬼能順利扭虧，很大程度上都依賴于中糖入主后對公司進行的債務和資產重組，此外，除了資本市場的整頓，中糖還參與了企業內部的經營，在經營層面的運作，效果今年內可以初步顯現。 酒鬼整合新政 范震告訴記者，中糖入主酒鬼后目前正在加快經營整合步伐，2007年開始至今，便已經完成了四大舉措來保證實現2007年酒鬼扭虧為贏。 據范震介紹，中糖入主酒鬼后首先在人事上進行調整，目前中糖集團三位高管親赴酒鬼酒：中糖集團總經理王新國、中糖集團副總趙公微出任酒鬼酒董事；中皇公司董事夏心國出任酒鬼酒董事并擔任總經理；同時高薪挖得國窖1573的著名調酒大師吳曉萍出任酒鬼酒副總及總工程師；原新天國際尼雅葡萄酒業公司董事長、新天國際酒業營銷總部副總范震出任酒鬼酒副總及總經濟師。 其次，從產品層面，酒鬼酒強化全國唯一的“馥郁”香型白酒這一釀造工藝的特點；與此同時，酒鬼酒與香港黃權集團達成經營支持協議，同時借助中糖參股的連鎖店以及中糖集團下屬的渠道搭建銷售網絡； 最后，針對*ST酒鬼流動資金匱乏、資金鏈斷裂和銀行信用喪失這方面的問題，中皇公司提供總額為1.8億元的無限期流動資金借款支持，直到*ST酒鬼的資金能滿足公司的生產經營正常運轉為止。 “下一步我們將推出一款超高端的白酒，讓*ST酒鬼擠入到高端第一陣營。”范震說。事實上，在最新公布的2007年年報中，*ST酒鬼就已經將為奧運加油、開啟洞藏酒的消息透露出來。據范震透露，在今年奧運期間將酒鬼洞藏多年的370噸原酒釋放到市場，以約4000萬每噸價格進行包裝銷售，在高端白酒市場上，酒鬼酒直接叫板“茅五劍”。 施建剛認為，近幾年受宏觀政策以及白酒消費市場的影響，國內白酒企業為了規避從價、從量復合計征的消費稅，紛紛壓縮中低檔白酒，走高端市場，甚至奢侈白酒路線，因此，白酒業的競爭將越來越向中高端集中。 |
